這個播客討論了LGT Vestra』對2020年定位的思考。
在2019年的最後三個月，弱勢數據從美聯儲的利率較低，從歐洲中央銀行重新購買資產購買以及a的前景『phase one』美國 - 中國貿易協議。在英國，選舉結果對Brexit的展望帶來了一些清晰度。因此，股票市場的勢頭較高，勢頭較強，導致許多股票索引關閉2019年靠近他們的歷史新高。
雖然貿易和中央銀行政策推動了全球市場，英國的大新聞是選舉結果，鮑里斯詹森確保了80座多數。這場勝利將使總理推動他的Brexit帳單，而不擔心叛逃或責任。此外，詹森在進入貿易談判時占據了更強的立場，而不是他的前任，議會的數量依賴於他的青睞。自最初的Brexit投票以來，國際投資者已經避開了英國市場，這一市場自交易相對於其他發達市場交易。然而，在選舉之後，有英國市場的重新國際利益跡象，其他股票市場的折扣已經縮小。英鎊一直是晴雨表，測量情緒中的波動。該貨幣在最近的選舉結果上急劇上升，但隨後被撤回，因爲詹森承諾不擴大到2020年以後的過渡期。貿易交易不會在可用時間內成功談判的可能性導致投資者的關切。
總統川普的貿易政策和由此由此產生的關稅減緩了國際活動，特別是限制了全球經濟的製造業。製造商代購管理者』德國和美國雙面的指數低於50，表明該部門正在締約。 12月，它出現了一個『phase one』貿易交易商定並延長了美國商品關稅並未實現。細節尚未出現，第一次舉措的程度和進一步貿易談判的進展將是重要的。川普總統宣布他將在1月中旬簽署該協議，因此我們熱切期待進一步細節。
聯邦儲備一直受到川普的壓力，急劇減少利率。儘管對經濟數據較弱的利率降低了利率，但它仍未達到總統所要求的，並且可能保持謹慎的程度。我們認爲進一步的率削減可能取決於經濟條件，而不是政治壓力。
雖然上一季度已經看過風險資產的更堅定色調，但許多困擾市場的不確定性可能會在新的一年裡返回。貿易是2020年的關鍵因素，這將在很大程度上取決於政治家。王牌』S彈劾和隨後的審判可能會分散注意力，但它看起來很可能會在派對線上分開，他會看到這一挑戰。隨著美國總統大選今年晚些時候，強勁的經濟可能會使他重新選舉有益，從而提高他對與中國初步協議的動機。
展望未來
在今年到來，大西洋雙方的貿易談判可能仍然是全球經濟前景的關鍵。隨著發展的發展，這將毫無疑問地增加了市場波動，但投資者應該繼續瀏覽這一點，以便長期價值。利率可能在很長一段時間內保持低位，股票繼續提供相對於債券的有吸引力的回報。
重要信息
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