这个播客讨论了LGT Vestra’对2020年定位的思考。
在2019年的最后三个月，弱势数据从美联储的利率较低，从欧洲中央银行重新购买资产购买以及a的前景‘phase one’美国 - 中国贸易协议。在英国，选举结果对Brexit的展望带来了一些清晰度。因此，股票市场的势头较高，势头较强，导致许多股票索引关闭2019年靠近他们的历史新高。
虽然贸易和中央银行政策推动了全球市场，英国的大新闻是选举结果，鲍里斯约翰逊确保了80座多数。这场胜利将使总理推动他的Brexit账单，而不担心叛逃或责任。此外，约翰逊在进入贸易谈判时占据了更强的立场，而不是他的前任，议会的数量依赖于他的青睐。自最初的Brexit投票以来，国际投资者已经避开了英国市场，这一市场自交易相对于其他发达市场交易。然而，在选举之后，有英国市场的重新国际利益迹象，其他股票市场的折扣已经缩小。英镑一直是晴雨表，测量情绪中的波动。该货币在最近的选举结果上急剧上升，但随后被撤回，因为约翰逊承诺不扩大到2020年以后的过渡期。贸易交易不会在可用时间内成功谈判的可能性导致投资者的关切。
总统特朗普的贸易政策和由此由此产生的关税减缓了国际活动，特别是限制了全球经济的制造业。制造商代购管理者’德国和美国双面的指数低于50，表明该部门正在缔约。 12月，它出现了一个‘phase one’贸易交易商定并延长了美国商品关税并未实现。细节尚未出现，第一次举措的程度和进一步贸易谈判的进展将是重要的。特朗普总统宣布他将在1月中旬签署该协议，因此我们热切期待进一步细节。
联邦储备一直受到特朗普的压力，急剧减少利率。尽管对经济数据较弱的利率降低了利率，但它仍未达到总统所要求的，并且可能保持谨慎的程度。我们认为进一步的率削减可能取决于经济条件，而不是政治压力。
虽然上一季度已经看过风险资产的更坚定色调，但许多困扰市场的不确定性可能会在新的一年里返回。贸易是2020年的关键因素，这将在很大程度上取决于政治家。王牌’S弹劾和随后的审判可能会分散注意力，但它看起来很可能会在派对线上分开，他会看到这一挑战。随着美国总统大选今年晚些时候，强劲的经济可能会使他重新选举有益，从而提高他对与中国初步协议的动机。
Looking ahead
在今年到来，大西洋双方的贸易谈判可能仍然是全球经济前景的关键。随着发展的发展，这将毫无疑问地增加了市场波动，但投资者应该继续浏览这一点，以便长期价值。利率可能在很长一段时间内保持低位，股票继续提供相对于债券的有吸引力的回报。
重要信息
请记住投资的价值可以下降 上升，所以你可以少于你投资。过去的性能没有 保证未来退货。
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