多元化投资组合

降低风险和波动性而不必放弃回报的有效工具

当您开始投资时,或者即使您是经验丰富的投资者,多元化也是最重要的工具之一。无论市场是牛市还是熊市,维持多元化的投资组合对于任何长期投资策略都是至关重要的。
分散投资可以使投资者在不同种类的投资(称为“资产类别”)之间分散风险,从而有可能提高投资回报率。这有助于降低整体投资(简称“投资组合”)表现不佳或亏损的风险。

通过仔细的投资计划并了解各种资产类别如何协同工作,适当分散的投资组合为投资者提供了一种有效的工具,可以降低风险和波动性,而不必放弃回报。

投资决策程序
在投资前了解投资风险并确定适合自己的风险水平是投资决策流程的重要组成部分。由于经济,政治和法规的发展以及许多其他因素,您从各种投资中获得的潜在回报以及所涉及的风险会随着时间而变化。

您的整体资产分配需要反映:您未来的资本或收入需求;需要这些资本金额之前的时间表,或者
要求的收入水平;以及您可以忍受的风险量。

投资全都与风险和回报有关。资产分配不仅可以自然地分散风险,而且还可以帮助您在保持甚至降低投资组合风险水平的同时提高回报。大多数理性的投资者都希望获得最大的回报,但是每个投资者对风险都有自己的个人态度。

投资特点
确定应将投资组合的哪一部分投资到每个资产类别中称为“资产分配”,是将您的投资划分为不同资产的过程。投资组合可以包含各种不同的资产,所有资产都有自己的特点,例如现金,债券,股票(公司股份)和房地产。

在不同资产之间分配资金的想法是通过分散投资来分散风险,并了解这些特征及其对投资组合在不同条件下的表现的影响-并非将所有资金都放在一个篮子里。

展望未来
投资可以涨跌,这些跌宕起伏可能取决于您投资的资产和市场表现。这是投资的自然部分。如果我们可以展望未来,就没有必要分散投资。我们只能选择需要退款的日期,然后选择能够提供该日期最高回报的投资。

此外,由于经济,政治和法规的发展以及许多其他因素,各种投资可获得的潜在回报以及所涉及的风险会随着时间而变化。多元化通过结合多种不同的投资来解决这种不确定性。

资产类别
将投资组合在一起时,可以通过多种方式组合多种资产类别或投资类型。起点是现金–使用其他资产类别的目的是获得比将所有投资都留在存款中更好的回报。

现金
现金投资最常见的类型是银行和房屋协会储蓄帐户和货币市场基金(投资于证券(例如短期债券)的投资工具,以使机构和较大的个人投资者能够短期投资现金。

可以说,银行中持有的资金比其他任何资产类别都更安全,但从长期来看,它也可能提供最差的回报。的确,由于当前的通货膨胀率高于许多帐户提供的利息水平,因此,所存现金的实际价值正在下降。

通货膨胀和税收的影响可能会侵蚀您的资金。例如,如果您的帐户支付5%,但通货膨胀率为2%,那么您实际赚的只有3%。如果您的储蓄被征税,那么回报将进一步减少。

定息证券
固定利率证券(也称为“债券”)实际上是政府或公司发行的借条。作为您的初始投资的回报,发行人支付固定期限的预先约定的定期回报(“票息”),并在其最后同意返还您的初始投资。根据发行人的财务实力,债券可能处于非常低的风险或相对较高的风险,支付的利息水平也相应地变化,较高风险的发行人需要提供更具吸引力的息票以吸引投资。

只要发行人在债券到期时仍能偿还债务,投资者就可以收回债券的初始价值。但是,在债券存续期间,其价格会波动,需要考虑许多因素,包括:

利率– 由于现金是另一种较低风险的投资,因此政府债券的价值尤其受利率变化的影响。基本利率的上升往往会导致政府债券价格的下降,反之亦然。
通胀预期– 大多数债券支付的息票不会随时间变化。因此,高通胀会降低未来息票支付的实际价值,使债券的吸引力降低,并推低其价格。
信用质量– 发行人有能力支付定期息票并在到期时赎回债券是债券投资者的关键考虑因素。公司债券等高风险债券容易受到发行人感知信用价值变化的影响。

分享
公司股票或股票被认为比债券具有更高的风险,但从长期来看,它们也往往会产生较高的回报。它们具有较高的风险,因为如果公司陷入财务困境,则在分配剩余现金时,债券持有人将排在股票持有人之前。

但是,它们具有较高的长期回报,因为与债券(债券的发行价格相同)不同,随着公司的成长,股价会急剧上涨。

股份收益由股价变化以及在某些情况下由公司向投资者支付的股息组成。由于以下因素,股价不断波动:

公司利润– 通过购买股票,您可以有效地投资于公司的未来盈利能力,因此业务的运营前景至关重要。更高的利润可能会导致更高的股价和/或增加的股息,而持续的亏损可能会使股息甚至企业的长期生存受到威胁
经济背景– 公司在健康的经济环境中表现最佳
增长,适度的通货膨胀和低利率。增长前景不佳可能表明对该公司产品或服务的需求正在下降。高通胀可能会以投入品价格上涨的形式影响公司,尽管在某些情况下公司可能能够将其转嫁给消费者。利率上升可能给那些借了大笔钱来发展业务的公司带来压力
投资者情绪– 作为高风险资产,股票容易受到投资者情绪变化的影响。风险偏好恶化通常会导致股价下跌,而转向积极情绪可能会导致股市急剧上涨

属性
用投资术语来说,财产通常是指商业房地产–办公室,仓库,零售单位等。与到目前为止我们提到的资产不同,房地产是独一无二的–只有一个基金可以拥有特定的办公楼或商店。

这些资产的绩效有时可能会受到资本价值变化的支配。资本价值的这些异常戏剧性的变化说明了房地产的另一个主要特征,即与股票或债券相比,其相对缺乏流动性。购买股票或债券通常是一个相对快速且廉价的过程,但房地产投资涉及大量估值和法律介入。

更为正常的情况是,租金收入将成为商业地产收益的主要驱动力。财产所有者可以通过进行翻新工作或其他改进措施来提高其资产的收入潜力和资本价值。的确,如果没有这样的工作,财产可能很快就失去竞争力并耗尽。如果管理得当,房地产收入回报的相对稳定性质是吸引投资者的关键。

多样化
多元化通过组合许多不同的投资来帮助解决不确定性。为了最大程度地发挥多元化投资组合的绩效潜力,管理人员积极改变其持有的资产组合以反映当前的市场状况。可以在多个级别上进行这些更改,包括整体资产组合,每种资产类别中的目标市场以及市场中基础基金的风险状况。

通常,积极的或正在恢复的经济增长以及健康的风险偏好环境可能会促使股票比重增加和债券敞口降低。在这些篮子资产中,当市场表现良好时,经理人可能会转向更具侵略性的投资组合,而当情况更加困难时,经理可能会转向更为谨慎的投资组合。诸如当地经济增长,利率和政治背景之类的地理因素也将影响股票和债券内市场之间的权重。

在基本投资组合中,风险偏好较低时,经理通常会采取更具防御性的立场。例如,在股票领域,它们可能在不依赖强劲经济增长的部分市场运营的大公司中占有较高的比重。相反,当风险承受能力充裕时,基础投资组合将倾向于增加其对市场上较经济敏感的部分以及较小公司的风险敞口。